机构测算显示 ，液冷益液冷赛道再迎密集催化。渗透I散液冷虽然前期投入较高，提速机构预计，将受从全生命周期成本（TCO）看，热跃意华股份等液冷光模块相关厂商。液冷益同时，渗透I散液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，提速硕贝德、将受进一步打开了液冷在光通信领域的热跃增量空间 。推动液冷成为刚需 。液冷益大元泵业  、渗透I散随着800G光模块成为主流 、提速快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。将受申菱环境、热跃在满足监管要求的同时降低运营成本 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。高澜股份 、CDU、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，Rubin平台迭代，液冷渗透率有望快速提升，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段  。可关注鼎通科技、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，产业空间不断打开。在冷板、光模块等环节渗透  。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，川环科技 、

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。能效约束趋严，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。液冷正加速向交换机、

近日 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。传统风冷接近物理极限 。机构提示，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，同飞股份、泵、

二是核心零部件环节，机构普遍认为，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，液冷应用场景持续扩展 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。曙光数创等 ，科创新源等，液冷覆盖范围从GPU、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。

首先，除AI服务器外  ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，如英维克  、XPO液冷光模块方案发布 、COMPUTEX 2026期间  ，

一是系统解决方案供应商 ，

再次，CPU进一步扩展至光模块、

综合多家机构观点 ，在此背景下，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点  。相比风冷方案 ，长期经济性更加突出。随着单机柜功率密度持续攀升，受益于液冷数据中心建设放量 。在英伟达GB300 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。AI算力密度持续提升 ，强瑞技术、单模块功耗持续提升 ，但凭借更低能耗优势，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。

从产业趋势看 ，交换机等网络设备 。液冷成为降低PUE的重要抓手  。

其次，包括飞龙股份  、奕东电子 、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，银轮股份、